今日人形机器人板块拉升走强，盘中斯菱股份涨停，丰立智能、超捷股份、步科股份、微峰电子、超捷股份、鸣志电器、鼎智科技、伟创电气、绿的谐波、北特科技等个股跟涨拉升走强。消息面上，5月29日，安徽省工信厅发布《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024—2027年）》（征求意见稿）。此外特斯拉股东大会将于6月3日召开。开源证券认为，特斯拉人形机器人有望在2024年实现1000-1500台左右的产量，2025年实现1万台生产，并有望在2024Q3或者Q4开启预售。

　　从人形机器人产业链来看，可以分为上游零部件和软件系统供应商，包括电机、关节、传感器、、操作系统等；中游人形机器人本体的制造商，负责将各个零部件组装成完整的机器人产品，并进行测试和质检；下游：人形机器人的终端应用市场，包括医疗、教育、救灾救援、公共安全、生产制造、家庭陪护等多个领域。

　　人形机器人市场正在逐渐成长和发展，根据IFR和中国电子学会的数据，预计到2030年，中国的人形机器人市场规模有望达到约8700亿元人民币。高盛预测，到2035年，全球人形机器人市场规模可能达到1520亿美元。这些数据表明，人形机器人市场正在快速增长，并有望在未来几年内实现显著扩张。随着技术的发展和应用场景的拓展，人形机器人市场预计将继续保持增长势头。

　　鸣志电器是一家专注于运动控制领域的制造商，提供包括步进电机、伺服电机、直流无刷电机、空心杯电机等在内的控制电机及驱动系统。在人形机器人领域，鸣志电器的产品尤其是空心杯电机，具有重要的应用价值。

　　人形机器人的灵巧手是决定机器人执行动作的关键部分，非常复杂，因此对电机的要求极高。空心杯电机由于其无铁芯设计，具有更高的能量转换效率，更快的响应速度，以及更轻巧的重量和体积，因此特别适合用于人形机器人的灵巧手。

　　鸣志电器在空心杯电机领域具有较强的竞争力，是国内能够与海外巨头抗衡的企业之一。公司拥有多年的技术积累，已经研发出能够媲美国外龙头产品的空心杯电机，并且在价格上具有明显的优势。

　　根据市场预测，到2028年，人形机器人灵巧手的市场规模将达到276亿元人民币。假设每只手需要6个空心杯电机，且空心杯电机的价格因规模化降本而降低，那么到2028年，人形机器人给空心杯电机市场带来的增量将达到41.4亿元人民币，这为人形机器人产业链中的企业提供了巨大的市场机遇。

　　目前，公司主营业务是控制电机及其驱动系统，营收占比约70-80%。2023年公司控制电机业务收入6.59亿元，其中空心杯电机业务同比增长67%，销售规模增速超过了80%，已成为公司新的增长点，预计随着人形机器人等下游应用的爆发，空心杯电机业务有望持续快速增长，占公司营收的比重也将不断提升。

　　公司作为国内步进电机龙头和世界级运动控制领域的综合制造商，在人形机器人快速发展的背景下，有望通过其在空心杯电机等关键零部件的技术积累和市场优势，实现业务的进一步增长。

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　　从近十年估值看，公司估值平均值在125.85倍，当下远高于平均值，为403.06，估值处于高区域。

　　这个大行情判定下，认为当下的操作应该保持轻仓，抓住盘中热点轮动的机会，以短线情绪套利的手法为主。

　　作为未来产业的前沿领域，人形机器人已成为全球科技和产业竞争的新赛道。自去年以来，“人形机器人”被频频写入全国层面相关政策文件。

　　目前公司估值处于2021年上市以来的底部区域，未来在业绩增长以及国家节能减排政策刺激下，公司估值有望得到提升，可作为生物质化工细分领域的龙头做长期跟踪关注。

　　目前股价处于近两年回调底部区域，股价跟随消费电子板块上涨，或迎来左侧长线投资布局机会，值得关注。

　　5月31日，超频三开盘拉升20cm大号涨停。消费电子概念股早盘大幅走强，信音电子拉升封板，万祥科技、光大同创、智动力、春秋电子、亿道信息等拉升涨超5%。

　　从近十年估值看，公司估值平均值在79.69倍，当下远高于平均值，为52.11，估值处于合理偏低区域。

　　近期市场陷入分化整理，沪指跌破3100点支撑位置，两市的量能不断萎缩，短线仍处于弱势整理结构之中。在这个大行情判定下，认为当下的操作应该保持轻仓，抓住盘中热点轮动的机会，以短线情绪套利的手法为主。

　　目前来看靠营收拉动业绩增长的幅度应该比较小了。公司未来能否再起涨势，真的就要看未来产品提价的幅度了。

　　随着国家对国防科技工业和商业航天的持续投入和政策支持，以及国内低轨卫星互联网星座的建设的提升，公司的相控阵天线业务有望实现更大的增长。