减速器，主要是指。目前我国产业处于成长期阶段。随着行业内企业规模化生产的实现及下游协作机器人、工业机器人等产业的快速发展，未来行业规模将持续扩大。

　　今天看的这家公司是A股减速器的真正龙头，公司产品，荣获制造业单项冠军产品。而公司控股子公司拥有月产谐波减速器2500台的生产能力。

　　公司的控股子公司国茂精密专注于谐波产品的工艺改善、成本管控以及型号的完善。通过工艺改进，产品角度传递精度小于20角秒，达到业界先进水平；通过新材料的运用及设计端的优化，部分产品在性能不变的前提下，重量减少约 30%，

　　截止2022年6月底，公司控股子公司国茂精密就已具备谐波减速器月产约 2500 台的生产能力。

　　接下来，将通过公司的成长性、盈利能力、财务状况、现金流，这四大层面，来对公司的基本面做一个详细的梳理。

　　而从利润来看，成长性也和营收增长类似。2016年至今，仅2022年小幅下降，其余年份都是正向增长的。

　　2022年公司每卖出100元的产品，就能够获得15.27元的净利润，相比2018年利润空间提升了23%。也就是说，公司过去五年，同样的产品，利润空间更高，自然利润增速要高于营收增速。

　　公司的资产运转效率是有所下降的，不过，这并非是因为公司的营收规模下降，而是因为其资产规模上升，资产规模上升的速度要大于公司营收增速。因此总资产周转率下降。

　　带息负债占比为44%。而负债越低，带息负债占比越低，则公司的资金成本越低，同样有利于提升公司的利润空间。

　　截至2022年，公司的流动资产能够覆盖233的流动负债。相对于2018年，流动性提升了56%

　　经营现金流，是公司从其主营业务中，所获得的真金白银，因此，主营业务综合实力越强，则现金流表现越好。

　　公司在减速机领域处于领先地位，且在领域也已经提前卡位。财报表现良好。后续的看点在于，公司减速机主营能否继续保持增长，而减速器需求是否足以提振公司的业绩。